宏观研究

这类品种却突然火了:最牛飙升63%、盘中两度停牌 换手率更超14倍


  

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  惊呆!A股巨震,这类品种却突然火了!最牛飙升63%,盘中两度停牌,换手率更超14倍...

  来源:中国基金报

  原创 江右 

  A股重挫,可转债疯涨,还不止一只!

  本应与A股正股联动的可转债,8月7日却表现反常。当天,横河转债突然暴涨62.71%,盘中两度被停牌,收报272.8元,成交额12.6亿元,换手率高达14.28倍,而正股横河模具却是下跌2.47%,完全脱离正常逻辑。

这类品种却突然火了:最牛飙升63%、盘中两度停牌 换手率更超14倍
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  不只是横河转债,凯龙转债暴涨29.57%,正股凯龙股份下跌0.64%;盛路转债大涨22.15%,正股盛路通信却只涨了0.66%。此外,3只新上市的转债欣旺转债龙大转债宏川转债涨幅均超40%。

  转债正常与正股走势相关,8月7日这种完全脱离正股的走势,纯粹属于资金的炒作行为,价格波动明显异常的横河转债、凯龙转债债券余额仅3000多万元,盛路转债余额也就5000多万元。

  转债突然集体躁动

  8月7日,A股、港股均现重挫,港股大权重的互联网巨头腾讯更是盘中一度暴跌10%。美国总统特朗普突然宣布签署两项总统令,将于45天后封杀微信和TikTok,以及他们背后的两家中国公司腾讯和字节跳动。针对TikTok的封禁此前已经爆发,特朗普宣布45天后禁止与微信交易,腾讯首当其冲。

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  然而,8月7日可转债却群起躁动起来,一片牛市景象。横河转债暴涨62.71%,凯龙转债暴涨29.57%,盛路转债大涨22.15%,3只新上市的转债欣旺转债、龙大转债、宏川转债涨幅均超40%;广电转债同德转债涨幅也超10%。

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  债券余额小纯靠炒:估值已相当离谱

  从对应正股来看,这些转债涨幅已经完全脱离正股走势和基本面,从衡量转债估值的转股溢价率和纯债收益率来看,这些个转债的价格明显虚高不合理。如横河转债的转股溢价率高达233%,如果作为纯债持有到期,年化收益率为-19.83%。凯龙转债、盛路转债等转股溢价率都明显偏高。

  通常,转债在价格130元以上,基本上没啥债券价值,就看转股能值多少钱,像横河转债这种价格高达273元,已经没有债性,完全只能靠转股价值支撑,而横河转债的转股价值仅为82.04元,需要正股横河模具再涨233%,横河转债现在的价格才合理,横河转债的剩余期限为3.97年。

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  从这几个爆炒的转债来看,目前的余额都不大,横河转债的债券余额为3825万元,凯龙转债为3208万元,凯龙转债为5322万元。盘子小,很容易被资金控盘炒作。8月7日股市遭遇重挫,不排除有游资因而流入转债市场进行炒作。

  多只基金也炒作虚高

  实际上,不只是可转债,近期场内基金也出现了炒作的情况。分级基金、LOF基金、封闭式基金等都有出现炒作。

  如8月6日分红除权后涨停的LOF基金兴全绿色,被资金打到涨停,场内溢价率超17%,原本8月7日早盘跌停开始溢价回归,然而在资金蜂拥之下价格拉起,尾盘受资金“偷袭”秒拉涨4.96%,溢价率炒到更高。

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  科创主题封闭式基金科创平安,在前期爆炒之后,8月7日再度拉涨5.49%,收报1.673元,按照持仓来看该基金净值当天应该是下跌的,该基金净值不到1.4元,场内溢价率超20%。而很多场内封闭基金,常态是折价。

这类品种却突然火了:最牛飙升63%、盘中两度停牌 换手率更超14倍

  医药分级基金B类份额生物药B,在发生上折后价格连续暴拉,最高暴涨至4.9元,较不到1.4元单位净值,溢价率已经上天,而后连续暴跌回归,8月7日再度一字跌停。可见,异常的爆炒,最终需要回归价值。

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