宏观研究

股市回暖 引7月份非银存款增长创5年新高


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  股市回暖引7月份非银存款增长创5年新高

  储蓄转化为资本市场长期资金还需加强产品供给

  本报记者 刘 琪

  日前,央行公布了今年7月份的金融统计数据报告。虽然新增信贷和社融增量均出现一定程度回落,M2增速6个月来也首次迎来下降,但7月份非银行业金融机构新增存款高达1.8万亿元,创下5年新高。

  对于非银行业金融机构存款创下新高的原因,中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时分析道,7月份股票市场交易明显回升,叠加新三板科创板的打新市场也较为火爆,因此,证券公司的保证金存款增长以及广义基金在银行的非银存款增长。

  “在股市回暖的情况下,居民存款流入股市,会通过直接参与二级市场和打新股、间接申购基金、理财产品等方式进入股市。”李湛补充道。

  “非银机构主要包含保险、券商、基金、信托等金融机构所吸纳的存款,而7月非银存款增长创新高的原因主要包含股市有上扬趋势,大量资金流入股市,带动基金行业吸纳存款能力增加,还有全球经济波动避险情绪增加,部分资金流入保险领域等。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示,7月份非银行业金融机构存款大幅增长最主要的原因是股市7月份走出了上扬的态势,每日成交量都较为可观,而股市成为民众重要的投资标的,吸纳了较多资金。

  实际上,银保监会早在今年1月4日发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》(下称《意见》)中就提出,“有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。”

  李湛认为,促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金,能够改变我国间接融资过高、直接融资占比较低的融资结构;也能够培育我国资本市场价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。

  需要注意到的是,银保监会首席风险官肖远企在《意见》发布后进一步解释称,促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金,核心是培育资本市场包括债券市场的机构投资者,让居民部门的储蓄通过机构投资者进入资本市场,不能简单地理解为储蓄资金直接进入股市。

  股市仅仅是资本市场的一个部分,对于普通百姓及企业而言,在储蓄转化为长期资金的过程中,如何实现财富获得感更为关键。

  对此,盘和林谈到几点:首先,非银金融机构要完善服务居民生活需要的金融产品体系,加强养老保险等多种投资产品的供给,鼓励金融机构根据消费者的偏好和需求提供多样化的投资产品。其次,金融机构要强化金融的服务本质,在居民咨询时,要结合居民的实际需求讲解合适的产品,结合可视化设备突出目的,比如收益型、保值型等,让居民有切实的需求满足感。最后,是强化资金监管,可以结合区块链等技术提升资金流动的透明度,缓解居民与资金使用方的信息不对称问题,让居民可以追溯资金去向,从而实现更多地安全感和财富获得感。

  在李湛看来,让居民的储蓄安全地转化为资本市场长期资金,增加投资者财富获得感,根本在于资本市场能够为居民提供好的投资渠道及好的投资产品,对于违法违规金融活动等重点领域风险应严格管控,增强抵御风险能力,全面部署防控金融风险的政策措施。

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